A Quantitative Approach to Tactical Asset Allocation

2011-10-12

Vill tipsa om ett intressant dokument skrivet av Mebane T. Faber som även har skrivit boken The Ivy Portfolio (som för övrigt är en riktigt bra bok, ska försöka återkomma med recension när jag har tid), som visar hur en trendföljande strategi liknande den som LongShort PPM försöker efterlikna har fungerat historiskt. I korthet kommer han fram till att denna strategi sedan 1973 har haft liknande avkastning som att alltid ligga investerad (buy-and-hold), fast till mycket lägre risk:

My purpose in this paper was to create a simple-to-follow
method for managing risk in a single asset class and,
by extension, a portfolio of assets.  A non-discretionary,
trendfollowing model acts as a risk-reduction technique
with no adverse impact on return.
When tested on various markets, risk-adjusted returns were
almost universally improved. Utilizing a monthly system
since 1973, an investor would have been able to increase
riskadjusted returns by diversifying portfolio assets and
employing a market-timing solution.
In addition, the investor would have also been able to
sidestep many of the protracted bear markets in various
asset classes.  Avoiding these massive losses would have
resulted in equity-like returns with bond-like volatility
and drawdown.

Som sagt, intressant läsning. Dokumentet finns att ladda ner här: http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=962461

Annonser

Statusrapport 2 oktober 2011

2011-10-02

Aktuell strategistatus 2 oktober 2011:

Status Strategi
LongShort PPM
Stockholm OMX30: Monthly SMA Crossover (10, no short)
Tillväxtmarknader: Monthly SMA Crossover (10, no short)
Råvaror RICI: Monthly SMA Crossover (10, no short)

Strategiuppdatering Råvaror RICI: Monthly SMA Crossover (10, no short)

2011-10-02

Råvaror RICI: Monthly SMA Crossover (10, no short) har en ny uppdatering:

Strategistatus: Flat

Nya händelser:
2011-10-01: EnterFlat
—> Sälj OEV RICI RBN
—> Köp Skandia Penningmarknad


Strategiuppdatering LongShort PPM

2011-10-02

LongShort PPM har en ny uppdatering:

Nya händelser:
2011-10-01: Omplacering
—> 100% Spiltan Räntefond Sverige